我们对于下游需求好转的状况持谨慎观点，正如前面所论述，尽管此前下游需求确实带动了库存的下降，但在经济结构调整的大环境下，天津友发内衬塑钢管厂期待维持相对高位的下游需求继续保持高速增长的可能性已经不大，从主要下游房地产开工、汽车和家电产量4月份同比数据均进一步下滑可见一斑。此外，历史经验表明，进入5月下旬后旺季需求增量明显减弱，高温导致的淡季随之而来，指望需求下滑年份出现淡季不淡的概率极小。
考虑到钢价低位，以及目前资金情况，估计本周沪钢仍以震荡走势为主；建议短线投资者进行箱体操作。中期趋势我们认为宏观不出现大变动下，沪钢熊市尚未完结，当前阶段性底部企稳反弹提供了再次加空的良好时机。5月21日以来沪钢止跌回稳并小幅攀升。目前宏观数据仍然偏弱情况下，钢厂虽有小幅减产然难以扭转市场供过于求的状态。钢厂减产下，港口铁矿石库存持续攀升，虽然普氏指数跌至96美元附近后支撑明显，但是矿价走低的风险仍然较高。伴随着天气越来越炎热，各地建筑钢材消费将日益清淡。总体而言当前天津友发内衬塑钢管厂利空因素占据优势。

首先，5月汇丰PMI初值为今年新高，不过仍然低于荣枯分界线。数据显示5月汇丰PMI初值反弹至49.7，较前月大幅反弹1.4个百分点，连续两个月出现回升，创下5个月新高。从各分项指标来看5月新出口订单、产出和产出价格指数纷纷返回至50荣枯线上方，其他指标表现不佳。虽然为今年新高，5月汇丰PMI初值仍然位于荣枯线下方。且新增贷款也反映了实体经济之困：截至5月25日，工农中建四家大银行新增人民币贷款仅1300亿元。目前来看宏观经济虽然有所企稳，仍然不容乐观。5月中旬钢厂小幅减产，后期产量窄幅波动。最新数据显示，5月中旬重点钢企粗钢日均产量旬环比下降1.29%至180.05万吨。这是50天以来重点钢企产量首次小幅下降。目前来看，由于钢厂仍有小幅炼钢利润，其维持高位生产的意愿仍然较强。不过目前大型钢厂已经满负荷开工，进一步增产的空间较小。而今年以来银行对钢铁行业抽贷明显——不完全统计显示唐山地区的抽贷率超过10%，此情形下钢厂为了维持正常资金运转，减产可能性也较小。预计后期重点天津友发内衬塑钢管厂日均产量仍将维持在180万吨附近波动，甚至可能因为消费淡季的到来而小幅降低产量。http://www.tjyfjt888.com/